中西方近代财务治理的发展与启迪

财务随着商品生产与交换的产生而产生，并随着商品生产与交换的而发展。在不同形态下和同一社会形态的不同发展时期，由于商品生产与交换活动的发展呈现阶段性，因而财务活动的发展与财务治理的发展也呈现出阶段性。中西方近代财务治理的发展过程，熟悉我国财务治理所处的阶段，探索未来的发展趋势，对加强财务治理，促进社会主义发展有着重要意义。 　　一、西方近代财务治理的发展　　西方近代财务治理的发展是与资本主义经济的发展相联系的，从大的发展阶段看，一般以为可划分为三个时期，但划分具体又有不同看法。一种意见以为可划分为筹集资金为主、财务监视为主、事前控制为主三个阶段；［①］另一种意见以为可划分为筹资财务治理阶段、内部控制财务治理阶段和投资财务治理阶段。［②］这两种划分虽有其公道性的一面，但共同存在的是划分标准不太一致。第一种划分的内容中，筹集资金是从治理内容看，而财务监视与事前控制又是从治理方式看，二者不一致。第二种划分的内容中，筹资、投资治理是从治理内容看，而内部控制又是从治理方式看。笔者以为，对西方近代财务治理发　展阶段的划分，可按治理重点内容的变化为主，结合主要治理方式的变化来进行。由于同一治理内容虽可运用不同方式治理，同一治理方式也可运用于不同治理内容的治理，但当某一阶段以某一治理内容为主时，运用的治理方式也常显现出有所侧重。具体划分意见如下：　　1.筹资治理为主要内容、财务核算为主要方式的治理阶段；　　2.本钱治理为主要内容、财务监视为主要方式的治理阶段；　　3.投资治理为主要内容、财务决策为主要方式的治理阶段。　　下面具体加以研究，并从中得到启发。　　（一）筹资治理与财务核算为主的阶段　　早在15、16世纪，地中海沿岸贸易城市出现了邀请公众进股的城市贸易组织，进股的股东包括商人、王公、大臣、市民等。贸易股份经济的发展，要求在财务治理上作好集资、股息分配和股本回还工作。但这些工作还未形成独立的财务治理部分进行治理，而是包含在贸易经营治理之中，因此可视为西方近代财务治理的初步形成。　　19世纪末20世纪初，西方股份公司有了迅速发展，资本主义经济也得到快速发展。这时，股份公司不断扩大生产经营规模，在财务上要求开辟新的筹资渠道，及时足额筹得资金满足生产经营规模扩大的资金需求，并在财务关系上要处理好公司与投资者、债权人之间的财务权、责、利关系，分配好盈利。于是，各股份公司纷纷成立专职财务治理部分，以适应加强财务治理的需要。这时的财务治理部分是以筹集资金为主开展治理工作。为作好筹资治理，必须围绕筹资加强财务核算工作，诸如股票、债券的发行、回购，盈利的，股利的发放等方面，都必须加强财务核算，从而维护投资者与债权人的利益，有利于进一步扩大筹资范围。财务治理职能与机构的独立化，标志着近代西方财务治理的完全形成。　　（二）本钱治理与财务监视为主的阶段　　20世纪30年代，资本主义发生大经济危机，西方资本主义国家出现大批因资金不能周转，失往支付能力和严重亏损而破产倒闭。在危机中幸存下来的企业，熟悉到要走出困境，在财务治理上只把主要精力集中到筹资上是很不够的，现在的主要矛盾已转化为如何以低价优质的产品往占领市场，增强竞争能力，求得企业生存。产品价格降低，必须以产品本钱降低为基础，于是各股份公司与其他企业纷纷把财务治理的重点从筹资为主转向本钱治理为主。各公司与企业普遍进行本钱开支标准与用度定额的制订，编制本钱计划与用度预算，加强本钱控制，严格控制各种财务收支，力责备面降低本钱。与上述治理要求相适应，在财务治理方式上是建立与健全公司与企业内部的本钱监视体系。在采购环节，通过制定“经济采购批量”，对资金占用与采购、储存用度进行监视与控制；在生产环节，通过制定“经济投产批量”、标准本钱与内部结算价格，对生产消耗进行监视与控制；在销售环节，通过制定“经济发货批量”、销售用度预算，对销售用度进行监视与控制。由于公司与企业本钱治理的加强，增强了这些公司与企业的竞争能力，使它们在经济发展上逐渐进进复苏阶段。　　（三）投资治理与财务决策为主的阶段　　二次世界大战后，资本主义经济进进一个新的发展时期。世界市场兴起、国际大资本与跨国公司形成，通货膨胀加剧，资本主义企业之间的竞争由国内逐渐发展到国外，企业生产经营活动的盈利机会与风险并存。企业生存与发展不仅取决于内部控制与本钱监视，而更重要的取决于投资机会的把握和投资地点与项目的选择，由于投资失误的损失比之企业内部本钱治理不善的损失更具有毁灭性。于是，企业财务治理的重点由本钱治理转向投资治理，而作好投资治理的主要方式是投资决策，即全面作好投资项目的可行性论证，并深进投资效果和投资风险的国内与国际条件，作出投资方向、地点和项目的决策。　　随着衍生工具的发展，西方资本主义企业的投资范围进一步扩大，期货、期权、期汇与期息买卖上的高收益、高风险投资，使企业投资治理的难度远大于一般性的生产经营投资与基本金融工具运用的投资，使财务治理中的风险投资决策方式与迅速发展起来。与此相联系，在投资方案实施中的投资调控与投资项目的投资回收与进步投资报酬率的全过程投资治理体系也逐渐建立、完善。